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原文内容
一、国内炼钢一般分两种：
1、高炉炼铁矿石，效率高
2、回收废钢用电炉练，成本高一点，不过废物利用本身更经济，符合碳中和的主题。
欧洲现在基本都是电炉石墨电极炼废钢，但国内基本都是高炉炼铁矿石。
原因是国内的用钢量太大了，哪有这么多废钢，像欧洲工业化几十年了，早些年的房子车子，拆了之后就有很多废钢，基本够用。
顺着这个思路，我国也会走到这个阶段，就像新能车逐步替代油车一样。
电炉不敢说取代高炉，但未来电炉的比例肯定会逐步提高，毕竟铁矿石都是进口的，也不能老让别人卡脖子。
二、石墨电极
电炉需要用到一种耗材，就是石墨电极，国内龙头大家应该都很熟悉，就是方大碳素。
这公司是2017年的妖股，四个月涨了四倍，当时上涨的缘由是我国打击地条钢。
地条钢是一种废钢用感应炉做成的劣质钢材，轻轻一掰就会变形，当年有名的豆腐渣工程基本就是拜它所赐。
当时我国要求所有生产地条钢的炉子全部推倒，换成生产优质钢材的电弧炉，而电弧炉的放量，就把石墨电极的需求给点爆了。
当时属于政策大力驱动的主题投资，来的快，去的也快，一把翻了四倍后整整阴跌了三年。
而这波电炉逐步取代高炉，是一个缓慢的成长逻辑，如果逻辑成立，可能会有连续很多年的慢牛走势。
三、真实的供需关系
要验证这个逻辑，还是从供需关系入手，研究一下需求端，还是有点失望。
电炉的渗透率提高相当的缓慢，除非后面又出什么政策，按照目前的替代速度自然演化，需求端的成长基本没有。
而供给端，行业涌进了一大批新玩家，产线都造好了，只是产能过剩之后大家的开工率都不高，就算需求放量，供给也能迅速跟上，很难有暴利。
新玩家里比较大的有龙蟒佰利的8万吨，唐山东日的10万吨。
到这里，基本得出结论了，石墨电极这个成长逻辑不存在。石墨电极行业热点分析数据，可详询我们。
