【负极材料】一季度原料大涨 负极价格传导滞后

【负极材料】一季度原料大涨 负极价格传导滞后

一季度，负极材料生产所用的各种原辅料价格均有上涨，负极生产成本被拉高，负极价格传导相对滞后，后市负极市场价格有推涨预期。

一. 原料价格上涨，负极材料价格平稳

表：3月与1月价格对比（元/吨）

截止3月底，负极生产所用主要材料，低硫焦价格较12月底涨394元/吨，涨幅9.12%，油系针状焦生焦涨950元/吨，涨幅达15.95%，包覆沥青涨600元/吨，涨幅达10.91%。原材料属于炼厂生产的产品，由于美伊冲突油价上涨，造成各产品价格坚挺上涨，且供应收紧。在此情况下，负极材料市场主流价格却依旧执行前期合同，仅个别小订单零星调整。

二. 人造石墨生产利润逐步下滑

图1 中端人造石墨生产利润（元/吨）

数据来源：隆众资讯

截止3月底，中端人造石墨生产利润为1164.92元/吨，毛利率4.09%，负极材料生产周期要40多天，因此高价原料传导向负极材料有所滞后，预计在5月份所产出的负极成品体现，若负极材料价格仍不能如期推涨，则人造石墨生产利润将在5月份重新进入倒挂区间。

三. 二季度负极材料价格有上涨预期

图2 人造石墨价格预测（元/吨）

数据来源：隆众资讯

在成本高位的压力下，负极材料生产利润收缩，负极材料厂家与下游电池厂将开启价格商谈，市场涨价意愿较强。下游需求正稳步回升，储能订单延续增加，动力市场也将逐步恢复。成本与需求双重支撑，预计负极市场价格将有500-1000元/吨商谈上涨空间。

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