【负极材料】双反关税落下帷幕 中国负极材料需求利好

【负极材料】双反关税落下帷幕 中国负极材料需求利好

2026年3月12日，美国国 际贸易委员会（ITC）正式投票否定，认定中国进口未实质性损害美国本土产业建立，因此反倾 销税（AD）+反补贴税（CVD）均未生效。历经一年多的对华负极材料反补贴反调查落下帷幕。

一.  反 倾 销 反 补 贴 政 策 回 顾

来源：隆众资讯

从2024年底，美国提出申诉，指控中国石墨负极存在倾 销与补贴，阻碍美国本土产业建立。之后，美国推行去中国化措施。不可忽视的现实是，全球超90%的石墨负极材料在中国加工，美国几乎所有电池制造商都依赖从中国进口，美国本土负极材料产能严重不足，技术也不成熟，短期内无法支撑庞大的电动车和储能产业需求，对中国负极石墨加关税，遭到当地车企强烈反对。

二. 人 造 石 墨 高 度 自 给，本 土 需 求 占 比 高

图1  2025年负极材料进口依存度（万吨）

数据来源：隆众资讯

2021-2025年，中国负极材料供应增长超过了消费增长，造成了中国供过于求局面逐年放大，对进口需求逐年下降。由于全球负极材料新增产能主要集中于中国，海外企业生产较为平稳，可用于向中国出口的潜在增量有限。中国仅高端人造石墨负极材料仍依赖进口，预计未来我国人造石墨进口依存度将呈现下滑趋势。中国是第1大负极材料生产国和消费国，负极材料需求主要从本土消化，尤其是动力和储能市场的增长。

2025年人造石墨出口量56.6万吨，占我国产量19.5%，而出口到美国的量占我国产量不足2%，因此无论美国对华征收或者不征收双反关税，对中国负极材料的供需格局都不会产生大的影响。

三.  负 极 需 求 同 比 增 长

图2  动力和储能电池产量（GWH）

数据来源：隆众资讯

2月，我国动力和储能电池合计产量为141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%。1-2月，我国动力和储能电池累计产量为309.7GWh，累计同比增长48.8%。动力电池装机量环比和同比均有下滑，储能电池有增长。

2月全球储能电芯市场CR3和CR5分别为45.3%和60.1%。其中出货量排名前三的企业为宁德时代、亿纬锂能和湖北楚能，市占率分别为26.6%、10.1%和8.7%。虽然全球储能电芯市场受春节假期影响，部分企业排产出现季节性回落，但整体仍维持高景气态势，头部储能电芯厂订单储备充足，产能利用率保持在合理区间。

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