【石油焦】预计稳中小涨！月初炭素厂补库支撑，市场有所好转

煅烧石油焦是现代制造业的重要材料，特别是在铝和钢铁工业中。其高碳含量、低硫含量和低杂质使其成为各种应用的理想选择。

【石油焦】预计稳中小涨！月初炭素厂补库支撑，

市场有所好转

11月石油焦价格先涨后跌。

上旬下游备货补库，入市采购积极性良好，叠加主营西北、东北和沿江等地区炼厂减量生产，利好中低硫焦价格上行，高硫焦顺势跟涨，地炼石油焦库存低位，叠加受主营行情提振，地炼焦价积极上涨；

月中旬，随着前期焦价不断上行，下游接货热情减弱，主营炼厂焦价趋稳运行，个别竞拍价格下跌，受下游负极材料储能和动力端订单良好支撑，负极焦价格持续上涨，地方炼厂出货不及前期，下游观望情绪浓重，焦价承压回落。

进入12月，山东某铝厂12月预焙阳极采购基准价格如期宽幅上涨，下游陆续入市采购，石油焦市场交投有所好转。

供应面

据统计，2025年11月中国石油焦产量预计236.71万吨，环比10月减少4.74%。

具体分析来看，国内石油焦供应减少主要集中于主营炼厂，10月23日，欧盟正式通过制裁决议，第1次针对中国大型炼油厂和石油贸易商，受此影响下国内山东、沿江和华北部分主营炼厂和地方炼厂焦化装置原料出现短缺，产量受限，11月此情况未得到显著缓解，主营石油焦供应量继续缩紧。

地炼石油焦市场供应量小幅增加，主因月中下旬新增6套地炼焦化装置复产出焦，对石油焦产量增加贡献较大。

截止12月1日，我国焦化装置现存停工检修18家次，其中地方炼厂检修家次19家次，11月新增9套焦化装置复产出焦，无新增停工装置。

需求面

铝用碳素市场开工高位，叠加12月预焙阳极采购基准价公布相比11月价格上涨300元/吨，利好石油焦市场；

煅烧焦市场开工率57.88%，较上月同期增加0.41%，煅烧焦企业大多稳定生产，对石油焦需求持稳；

负极材料开工率63.63%，较上月增加1.8%，负极材料订单稳定，但随着前期焦价持续上涨，下游负极企业采购放缓；

石墨电极市场开工率开工仍维持中低位，伴随冬季气温的进一步下降，个别企业生产受阻，有停产计划，主流企业生产节奏持稳，对石油焦采购需求弱稳为主，碳化硅市场变化有限，对石油焦需求仍存。

后市预测

供应面

12月供应量较11月有小幅增加预期。12月后续预计有3-4装置有检修计划，预计影响日产量2000吨左右，另有两套装置本月上旬有开工出焦预期，涉及增加产量1400吨左右。除此之外，2025年底或有一套200万吨/年焦化装置投产。

需求面

下游铝用碳素市场开工维持高位，预计对石油焦保持良好需求；负极材料市场受终端需求增加带动，订单稳定，对负极焦采购需求仍存；石墨电极企业开工维持中低位，对原料石油焦需求波动不大；碳化硅行业对高硫弹丸焦需求仍存。

综合来看，虽12月石油焦市场供应量预计小幅增加，但港口石油焦库存低位，后续进口焦成本较高，市场供应端仍有利好。下游负极材料订单稳定，对石油焦接货意愿尚可，铝用炭素按需采购，部分企业原料库存周期1-2月，对石油焦虽有量的支持，但短期内支撑力度有限。

综上预计12月石油焦市场价格稳中小幅上涨。

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