石墨电极：电炉炼钢的“核心材料”，作为电弧导电与发热的核心材料，它具备高导电性和耐高温性能，直接影响钢水的纯净度与产量。把握石墨电极，就等于掌握电炉炼钢的主动权。

【从钢铁行业到房地产】转型关口的“破与立”

2025年中国经济中，钢铁与房地产两大支柱产业备受关注：钢铁行业销量价格双弱，经营承压；地产引发市场关注。

一、钢铁行业：表面好转下的经营压力

国 家统计局数据显示，2025年1-10月钢铁冶炼加工行业盈利1053.2亿元，同比扭亏1289.4亿元。但单月盈利波动剧烈：1-2月亏损15.5亿元，8月峰值193.4亿元，10月骤降到79.8亿元，环比、同比分别下滑41%和25.9%。这种大起大落，凸显行业供需平衡的脆弱性。

当前钢铁行业遭遇“需求淡季+产能过剩”双重挤压。2025年11月，螺纹钢库存从592.54万吨降到531.48万吨，但实际销量从1953.37万吨降到2279.4万吨，呈现“库存降、需求更弱”的反常态势。

细分品种中，热轧板卷库存322.08万吨、销量仅320.22万吨，供过于求迫使企业降价；冷轧板卷库存下降则因钢厂减产（产量84.76万吨，环比减0.23万吨），而非需求回暖。

产能过剩加剧行业内卷，成本与售价脱节导致盈利低迷：钢铁行业利润率已跌破2%，样本钢厂盈利面仅35%，创年内新低。

尽管11月螺纹钢减产1.88万吨，但行业总产量仍达855.71万吨（环比增5.80万吨），产能利用率偏低。企业为保客户“以价换量”，10月吨钢利润仅96元，部分逼近盈亏线。

当前市场对年底会议释放钢铁行业调控z策抱有强烈预期，期待z策从产能管控、需求引导两方面发力——既明确“十五五”期间产能优化路径，又通过基建项目储备释放合理需求，若能落地实质利好，将有效遏制行业亏损面扩大势头。 

二、房地产行业调整

某房企前10月仍以124亿元在成都、徐州等城市拿地。此举既是为通过优质地块快速回笼资金，也是向市场传递“经营正常”的信号，更暗含对政策利好的预期。

从行业层面看，政策工具箱持续扩容推动房企化债从“展期”转向“削债”，这种政策支持让万科等企业看到破局希望。随着年底会议临近，市场普遍期待政策进一步明确房企债务化解细则、优化融资环境，而这类实质利好正是企业平衡拿地与偿债两难困境的重要支撑。

三、行业启示：转型中的挑战与方向

上游钢铁利润率不足2%，盈利钢厂仅35%；房企被债务套牢。当前产业生存高度依赖政策实质利好——钢铁业期待会议明确产能出清与高端化导向，房地产业依托债务重组政策支持缓解流动性压力，而这些政策方向既契合当下救急需求，为传统产业转型提供清晰指引。

年底经济会议有望进一步明确两大产业的转型赛道：钢铁业应摒弃规模执念，借助政策对研发的扶持力度，重 点攻关特种钢、新能源用钢等高附加值产品。

房地产业需在政策引导下，从“开发销售”转向“经营服务”，依托深铁资源深耕长租公寓、智慧物流等政策鼓励领域，培育稳定现金流，转型城市服务商，这既是支持的方向，也是产业可持续发展的核心。

钢铁的内卷，是经济从高速增长转向高质量发展的必经之路，而政策托举与科学规划则是穿越周期的“护航舰”。年底会议释放的政策信号将为两大产业提供根本遵循。唯有紧跟政策导向，以“去产能、强创新、提质量”重塑竞争力，才能在政策托举与自身变革的双重作用下，赢得新 生。

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