煅烧石油焦是现代制造业的重要材料，特别是在铝和钢铁工业中。其高碳含量、低硫含量和低杂质使其成为各种应用的理想选择。

【石油焦】2025年第三季度市场报告

三季度石油焦市场分析以及后市预测

2025年第三季度，中国石油焦市场在“金九银十”传统旺季期间，呈现出显著的结构性分化特征。低硫石油焦在下游新能源产业强劲需求推动下价格强势上涨，而中高硫石油焦则受进口资源冲击及传统需求疲软影响，价格持续承压运行。

从价格走势看，7月份市场整体平稳，但地区间已出现分化迹象；8月波动加剧，部分企业因资源优势和市场定位不同，价格表现差异显明；进入9月旺季后，市场情绪好转，主营炼厂逐步上调报价，地方炼厂出货顺畅，共同推动价格进入震荡上行通道。

供应方面，受“双碳”政策持续影响和燃料油进口关税调整，国内炼厂焦化装置开工负荷维持低位。部分炼厂因成本上升、利润压缩而选择减低开工率或进行检修。据统计，2025年1-6月我国石油焦产量同比下降6.09%，第三季度预计延续这一下滑趋势。

进口市场保持活跃，特别是来自美国的石油焦到港量较大，对国内中高硫市场形成直接冲击。港口库存呈现“前高后低”态势，7-8月持续累积，9月随着下游采购增加，中低硫石油焦库存快速消耗，总库存水平有所回落。

需求端表现继续分化。负极材料行业保持高景气，新能源汽车销售旺季带动动力电池需求增长，为低硫石油焦提供强劲支撑。预焙阳极-电解铝产业链需求平稳，但行业产能过剩制约企业采购意愿。碳素行业整体需求仍显疲软，对石油焦市场拉动有限。

后市预测

供应方面来看：国内石油焦供应持续受限，主要受"双碳"政策和进口关税调整影响，导致炼厂焦化装置开工负荷维持低位。2025年前三季度产量已呈下滑态势，累计产量同比下降6.09%。尽管第四季度预计有部分炼厂焦化装置复产，但新增产能有限且检修频繁，供应恢复幅度有限。进口方面，石油焦进口量保持高位，特别是美国高硫焦到港量较大，但对国产中高硫焦形成价格压制。受中美贸易摩擦影响，美国焦进口关税大幅提高，可能抑制后续进口量。

需求方面来看：进入四季度，首先是假期归来，市场回归前期理性交投，观望消库心态短暂占绝多数。具体来看：低硫焦需求强劲，主要受益于新能源汽车产业的高增长，带动动力电池负极材料需求，间接拉动电解铝消费及配套低硫焦需求。传统领域需求平稳但承压，预焙阳极-电解铝产业链维持刚需采购，但行业产能过剩压制企业利润；石墨电极领域，需求疲软。预计四季度石油焦市场将延续分化格局，低硫石油焦价格有望保持坚挺，支撑低硫焦价格高位运行。中高硫石油焦价格仍将承压，进口资源竞争和下游需求疲软共同抑制价格上涨空间。整体市场波动幅度收窄，出现大幅上涨或下跌的概率较低。市场参与者需要深刻理解这种结构性变化，及时调整经营策略，才能在复杂多变的市场环境中把握机遇，实现可持续发展。

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